道格·米勒（Doug Miller）先生是亚洲公益创投网络（AVPN）的创始人兼主席。在金融领域，道格·米勒有着长达40多年的工作经验，尤其擅长私募股权投资与管理，曾先后在欧洲、亚洲推动公益创投，现在他还正在非洲推动公益创投。

以下是道格·米勒先生在社企论坛2018年会主论坛的演讲。

我总是这样跳上台，因为我想让大家感觉到老年人也是这样敢于冒险的，我老婆总是说“你小心摔到”，我想她是对的，但是我认为不是所有投资都有回报，摔到了可以再爬起来。

影响力投资将推动经济和社会效益平衡

很高兴来到这里，感谢组委会的邀请，让我有机会在这里发表演讲，向各位学习。我50年前就来过中国，上一次是1968年，我对于中国的商业投资方面有很多经验。我还想向中国扶贫基金会、论坛组委会表示祝贺，祝贺你们成功召开此次大会，经过四年，我们发现市场越来越壮大，而我特别骄傲的一件事是这次大会33%的演讲者都是AVPN的会员，这也是证实我们这个组织特别成功的例子。

这是我根据英文幻灯片翻译的中文版，希望翻译准确，我们可以看到PE、高净值人群都是金融资本的主要源头，另外还有一些公司有人力资源、专业公司提供专业服务，大学院校也是非常重要的群体，因为他们负责年轻一代的教育，我们的会员中还有一个很重要的板块，即政府部门，去年我们跟联合国合作，也跟孟加拉国政府进行了合作，目前全球范围内有20多个国家的政府共同着力解决他们各自国家SDG方面的挑战，未来我相信数量还会越来越多。

从我们的角度来看，我觉得社会影响力就像刚才Adam所说，如果能通过影响力投资，通过金融和非金融的方式实现社会影响力，将会有力推动经济和社会效益的平衡。

亚洲非洲影响力投资发展迅速

这张图讲到了目前的社会投资网络，EVPN是我2005年在欧洲创办的平台，现在有280多个会员加入欧洲公益创投协会，我今天想讲的是AVPN，即亚洲影响力创投，总部在新加坡，亚洲创投单位每年逐年上升，因为亚洲的国家数量本身就非常多，亚洲公益创投也可以参加之前的EVPN欧洲公益创投协会这一先例，所以发展得非常顺利，一旦发现自己有落后的领域，就会迎头赶上，形成合力。

图中绿色部分，是我们现在正在建的非洲网络成员。过去27个月中，我们一直不断地在搭建这个网络。会员做什么呢？他们做投资，可能是资方，可能是基金，也可能是投资给社会企业或者NGO的任何机构和组织。他们的投资方向，我们按照不同的行业来看，最大的主体方向是教育，也包含后面列出的生计与扶贫、环境、医疗、可就业。扶贫跟本次论坛议题高度相关，我们吸引过来的投资，大概有一半是以捐赠形式进行的，五分之一是以股权投资的方式，我们鼓励影响力投资，也非常欢迎商业投资机构、环境高净值人士过来。

这是2015年的数据，现在会员数量还在不断上升，包括东南亚、北亚、南亚、北美、欧洲、大洋洲的会员都有分布，为什么会有亚太之外的这些机构加入呢？因为他们对中国的公益创投和影响力投资非常感兴趣，所以想借鉴我们的平台作为桥梁来学习和寻找相关项目。之前我也讲过，我们是用财力、人力、知识，我们认为人力和知识是更加重要的资源，如果想把资本或财力发挥到最大的效力，背后离不开知识和人力。

我们所做的另外一项重要的工作，就是发布行业报告，也做能力建设。我们会召开年会，今年的年会下周一在新加坡举行，有超过一千多位与会嘉宾注册，其中有50多位是来自于中国的代表团，我们非常高兴地看到中国对于AVPN采取的推广公益创投的方法非常感兴趣，也希望他们参会之后能把会议上获得的见解和洞察带回中国。另外还有很大部分参会嘉宾不是中国的代表，但他们对中国非常感兴趣，他们以亚洲AVPN作为桥梁，搭建起他们对于中国的了解和认知。

对于社会投资来说，2005年我们刊出了AVPN眼中或我们理解的所谓社会投资概念，我们知道，传统慈善在中国历史非常悠久，现在全球范围内商业投资资本是远远超过慈善投资的，我们需要有更多资本转向以公益为目的或者以解决社会问题为目的的项目当中。希望搭建起慈善和商业投资中的桥梁，AVPN会员跨越了坐标轴中每一个不同程度的社会投资环节。

刚刚讲到投资，跟投资密不可分的是社会企业。这一词汇最早出现在1953年，而“公益创投”这个词是由洛克菲勒家族的一名成员1969年之前在美国提出来的，之后日益普及，我们把它推广到全球范围内。影响力投资也是由洛克菲勒家族的成员2007年最早使用的，2011年之后我们看到了风投建设。

在亚洲，是谁在做影响力投资？

接下来的环节中我想跟大家介绍一下亚洲影响力投资全景，我们把影响力投资分为几类：一是追求影响力的，二是追求财务回报的，各种体量的投资机构都有分布。

亚洲影响力投资的主要投资方，第一个肯定是机构投资者，包括银行，他们从客户收取资金，随着时间的推移，慢慢地也有养老基金、教堂有资金来做公益创投和影响力投资，但大部分机构投资者还是银行。

此外还有一些公司，他们可以通过捐赠的方式来实现使命，比如日本、韩国、澳大利亚，他们有很多这样的例子。

这里举了一些机构投资者的案例，这也是我们致力于推进的领域，包括企业、基金会，现在很多企业都在考虑如何使用各自行业的专业知识或技术优势，因为这跟他们在商业上的专长高度一致，他们也愿意贡献出这方面的资源，只是不以钱的方式来实现，这也是企业参与的很好的途径。

还有家族办公室NEXUS，如果你50岁以下的话，肯定会从上一代继承一笔财富，这笔财富你会如何处置？背后不可避免会涉及到影响力投资和公益创投的选择。

还有一类是政府和开发机构，后者有来自于私营部门和企业的，他们也愿意为了实现影响力而尝试投资。

我还是举一些例子，这样听上去更加生动。第一个例子来自缅甸，Proximity，这家公司提升农村地区的生产力，进一步帮助他们脱贫。第二个例子是ZAYA，是一个获得风投的社会企业；还有来自于印度尼西亚的EBC公司，我90年代曾经深入印度尼西亚调研，当时这家公司非常风靡。

在中国，当下最重要的是构建影响力投资生态系统

最后我提一些建议，我觉得在中国最重要的一点就是构建影响力投资生态系统，影响力投资方面的交易并不多，这并不是说社会企业家不够或项目不够好，而是有可能从投资的角度风险太高，没有实际的影响力投资的案例生成，从这个角度来说，我们需要建一个生态系统，帮他对冲一部分投资过程中可能出现的风险。

影响力投资在中国非常火，很多人有不切实际的期待，希望2-3年当中就能获得投资回报。这里我想说，如果5-6年能获得回报已经很不错了，因为它是长线投资，如果确实参加影响力投资的话，一定要调整自己的收益预期。我们应该结合各方寻找更好的社会问题解决方案。

特别借这个机会介绍一下AVPN大中华地区团队，艳妮跟我认识已经有十多年了，还有来自于恩派公益副总裁丁立以及陶泽先生，我们还有一个四人的团队，他们今天都来到了现场，大家如果遇到他们可以跟他们深入交流。我们的战略合作伙伴，其中之一就是社企论坛，还有其他几家基金会。

非常感谢大家今天给我这样的机会作主旨演讲，也希望大家有所收获。